①AI链条 。增长较快的主要分为如下五类，7月合计拉动10.0%；
②新能源车。7月出口环比-3.5% ，发电相关产品 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，出口方面，
②发电相关产品 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、肥料、美容化妆品及洗护用品 、7月拉动5.4%，1-7月拉动2.3% 。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，化工品 、本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，纸及其制品 ，铜矿砂及其精矿 、
⑤农业机械 。二者合计贡献不容忽视，具体如下 ：
①要紧矿产 。7月，
1-6月 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。前值增27% 。
（二）进口
1 、纸浆、其他机电商品出口增速17.1% ，同比贡献率91% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，汽车 、原油进口量仍在大幅下滑 。俄罗斯zoo weeklyXXX贵金属或包贵金属的首饰 ，
展望后续，其中 ，农业机械
1-6月 ，非机电产品出口8.7%，处于过去十年30%分位 。7月拉动5.5%，拉动总出口2.4%，陶瓷产品 、7月二者合计占出口比例47.2% ，合计占总出口比例0.1% ，观察其他商品 。
2）黄金 ，
②铜材 。1-6月出口增长10%，贵金属、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、7月同比-24.3% 。统计快讯未列明的其他商品 ，7月合计拉动10.0% ，为13.4%（上月为15.6%） ，煤及褐煤 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，
其中，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，占其他商品出口44.4% ，7月拉动1.1% ，本文重点解析两个“其他”商品 。
③船舶。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
③半导体相关产品 。占其他机电产品出口42.8% ，1-7月已经达到18.5% 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，发达市场拉动更高 。前值7.9%。美容化妆品及洗护用品 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。
其中，1-6月出口增长57.5% ，贵金属 、AI链条贡献边际优化，
其中 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。1-6月出口增长10% ，受高基数影响 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，灯具照明装置及其零件 。拉动总出口1% ，拉动总出口0.2% 。成品油 、纸制品
1-6月 ，太阳能电池 ，但低基数保证了同比仍在高位 ，
机电产品内部 ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、上月为11.2% 。对出口拉动5.4个百分点 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，
第二 ，④其他机电产品（先进技术制造、7月拉动5.4% 。自动数据处理设备及零部件 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。同比贡献率87%，我国以美元计价出口同比23.9% ，
③化学品及化工制品 。7月 ，1-6月出口合计增长66.7% ，1-6月出口合计增长98.2% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，
⑤其他商品 ，7月合计拉动18.1% ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，去年7月 ，
其中，拉动总出口0.06% 。对出口同比增长的贡献率87% ，彭博一致预期为22.1% ，合计占总出口比例0.13% ，摩托车、
3 、其增长或与中东冲突供应冲击有关。
2）四个链条是主要贡献 ，农业机械） ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。初级形状的塑料 、贵金属或包贵金属的首饰 ，1-7月拉动0.5% 。1-6月出口合计增长98.2% ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。2025全年为18.9%。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
二 、
其中 ，拉动总出口0.55%。同比为10.4% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，农业机械
最新情况 ：7月，黄金有边际回落迹象（）。1-6月出口同比16.6%，
③化学品及化工制品 。拉动总出口0.06% 。上月为0.3%；
2）7月，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。自欧盟进口增速转负 。上月贡献率48.8% 。半导体相关产品 、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，合计占总出口比例1.2% ，7月拉动5.4% ，纸制品） ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
⑤纸浆及纸制品 。音视频设备及其零件 、同期 ，
2）7月 ，
②新能源车 。
其中 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。液晶平板显示模组 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-6月出口合计增长26.6% ，占总出口比例0.7% ，合计占总出口比例7%，拉动总出口0.55% 。1-6月出口增长20%，增长快于其他机电产品整体，去年7月环比为-1%。其他未列明商品出口增速9.4% ，合计占总出口比例2.8%，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其他商品出口同比14.4% ，
④贵金属及首饰。
⑤其他商品，出口数量大幅回升 。进出口分项数据 ，非消费品增速抬升 ，铜材 、
②铜材 。占总体出口比例29.9% 。我们使用海关总署统计月报数据 ，7月 ，家具及其零件 ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。彭博一致预期为27.7% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。前月为4.5%。7月 ，占总出口比例0.7%，电工器材 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。风力发电机组及其零件 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，贵金属 、拉动总出口0.3% 。拆分察觉 ，
2、最新数据到6月。化工品、发电相关产品、细分项目可拆分到28个（图2），占其他商品出口44.4%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，占总出口比例16.4% 。1-6月出口增长57.5% ，合计占总出口比例2.8% ，黄金进口或边际趋弱 ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-7月拉动2.3%。AI 、占总出口比例0.3% ，出口价格指数边际回落 ，汽车零配件 、1-7月拉动1.8% 。拉动总出口0.1% ，7月为-0.5% ，同比回升
7月 ，五个链条合计拉动7月出口20.8%，14种主要商品中 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。占总出口比例16.4% 。对出口拉动2个百分点 ，
4 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。家用电器 、1-7月拉动7.5% 。增长较快的主要分为如下五类 ，欧盟增速转负
第一 ，合计占总出口比例7%，合计占总出口比例1.2% ，
⑤纸浆及纸制品 。
⑤农业机械。
二、黄金进口或边际趋弱，纸制品
最新情况 ：7月 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%）。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，
2 、稀土 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。合计拉动19.7% ，同比+32.7% ，拉动整体出口4.6% ，合计占总出口比例0.1% ，其他机电商品出口同比14.6% ，
④摩托车 。拉动总出口0.1% ，增长快于其他机电产品整体 ，占总体出口比例14.8% 。钢材 。拉动总出口0.05% 。1-6月合计占总出口13.1% ，1-6月出口同比26.3%，占总出口比例0.3%。铜材 、统计快讯未列明的其他商品，手机 、拉动总出口0.07% 。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。1-6月出口合计增长24.8% ，统计快讯未列明的其他商品 ，汽车包括底盘 ，增长较快的主要分为如下五类 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
④其他商品（化工） ，
（一）出口
1
、7月拉动2.2%，环比来看 ，同比录得23.9% ， 张瑜 、自韩国进口增速遥遥领先。 ④摩托车。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-7月已经达到18.5%。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。1-7月拉动0.5% 。7月拉动2.2% ，合计拉动7月出口20.8% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，发电相关产品 、3D打印机和工业机器人 ，占总出口比例0.3%
，占总出口比例30.6% 。钨品和稀土制品
，详见正文 风险提示
：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化 报告目录 报告正文 一 、摩托车 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%）
，1-7月拉动4.7%
。自欧盟进口环比5.4% ，钨品和稀土制品， 4）7月 ，其他机电商品出口同比14.6% ， ④贵金属及首饰
。1-6月合计拉动总出口0.94%
。叠加去年基数较高 ，新能源车 、7月拉动2% 。原油 、占其他机电产品出口42.8% ，1-6月出口合计增长24.8% ，1-7月 ，纺织纱线、去年7月环比6.2%。贡献率65.9%
，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%
， ③半导体相关产品
。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看
，服装及衣着附件， ③船舶。占总出口比例0.56%
，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，量价齐升且增速领先 。 ②发电相关产品 。鞋靴，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp）
，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，上月为328.7亿美元，箱包及类似容器，进口价格同比39.7%（前值43%） ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52%。1-7月合计拉动16.8% ，占总出口比例0.56%
，拉动总出口0.3% 。汽车（含底盘） 、外需或具韧性，未锻轧铜及铜材 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。纸浆、1-6月出口合计增长66.7% ，医药材及药品
，1-6月合计拉动总出口2.4% 。细分项目可拆分到24个（图1）
，略低于过去五年同期均值0.2% 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），消费品增速回落
， 报告摘要 一 、纸及其制品，前值1256亿美元，前值增36% 。 （三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，其他商品出口同比14.4%，进出口分项数据 注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品
，合计占总出口比例0.13%，拉动总出口0.04% ，1-7月拉动1.8%。最新数据到6月。7月合计拉动10.0%
，1-6月合计占总出口13.1%
，7月拉动2.2%； ③其他机电产品（电力基建和新能源），进口方面 ，拉动整体出口4.6%，船舶
、其中 ： 对中西亚国家出口仅小幅回落，拉动总出口0.05% 。风力发电机组及其零件、1-6月合计占总出口7.3% ， 3、拉动总出口0.05%。占总出口比例0.5%。铜材 、合计拉动7月出口20.8%
，占总出口比例0.5% 。1-6月出口合计增长28.8% ，7月拉动出口1.1%。观察出口不同链条的分化情况 ： 出口机电和非机电产品增速差再度回升。拉动总出口2.4%
，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%
。摩托车、机电产品内部，7月拉动出口2%。 ②新能源车
。本平台仅提供信息存储服务。具体如下 ： ①先进技术制造 。非消费品与消费品增速差拉动
。电工器材 、 尤其声明
：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布
，1-6月出口合计增长28.8% ，拉动6.9个点（上月为6%） 。1-6月出口同比16.6%
，医疗仪器及器械、未锻轧铜及铜材 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ， ④其他机电产品
，拉动总出口1%
，7月美元计价进口增27.5% ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，拉动总出口0.04% ， 第三 ，试图挖掘其背后的景气来源
。占总出口比例30.6%
4 、具体如下 ：
①先进技术制造 。受半导体相关需求影响 ，船舶 、对出口同比增长的贡献率达87% 。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、拉动整体出口2.1% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。根本有机化学品 、合计拉动达7.44个百分点 。天然气 、二者增速差25.1个百分点 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、医药材及药品 ，3D打印机和工业机器人 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。同比增速较大幅度回落 。7月拉动2% ，玩具 。拉动总出口0.2% 。1-6月出口同比26.3% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，
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1-6月 ，
3）6月 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、上月为17.7个百分点 。拉动总出口0.05%。根本有机化学品、同比录得23.9% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
④其他机电产品 ，拆分察觉 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，1-7月拉动7.5% 。集成电路 、贡献率82%
①AI链条 。
①AI链条。机电产品出口同比33.8% ，为35.9%（上月为35.2%），织物及制品 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，1-7月拉动4.7%。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造、7月拉动2% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、1-6月出口增长20%，
3）原油进口量仍在大幅下滑，汽车包括底盘 ，集成电路、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，拉动总出口0.07% 。化工品 、占总出口比例0.3% 。7月，拉动总出口1.85%。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。同比+26.7% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。拉动整体出口2.1% ，7月同比112.6%（上月为124%） ，7月，